《經濟學人》：亞股已經過熱

《經濟學人》：亞股已經過熱
時間： 2006/05/15
撰稿：聲音編輯 編輯：溫惠美 新聞引據：廣電媒體 (中國時報)


　　目前外資帶動台北股市全面上漲，但《經濟學人》最近卻澆了投資人一盆冷水，提醒亞股股價已經過熱，花旗銀行最新統計，今年的前4個月，外資匯入亞洲股市的金額已高達170億美元，是去年同期的10倍。 　　《經濟學人》列舉七大弱點認為亞股已過熱，第一，流入亞洲的熱錢許多是借低利的錢，但2006年美國日本利率都已反彈；第二，油價與原物料價格有可能侵蝕亞洲經濟成長；第三，3月亞洲商品出口價格比去年下跌2.8％，是過去12年來降福最大的一次。
　　 《經濟學人》指出，目前的股價已經脫離基本面，第四，今年亞股企業獲利成長率9.4％，雖然比去年1.5％高，但卻比今年初預測的11.5％低，因此股價應該向下修正；第五，亞股的股息分配率(Payout Ratio)一向低於世界標準，只比歐洲高；第六，亞洲近來購併盛行，通常購併會壓低股價；第七，由於亞洲公司治理較差，本益比預估在12.5到14.5倍之間，應該低於美國的15倍，因此目前亞股過熱泡沫，終將破滅。