主權基金 Sovereign Wealth Fund

主權基金 Sovereign Wealth Fund

Sovereign Wealth Fund Institute
http://www.swfinstitute.org/index.php

Future Fund （澳洲 Australia）
http://www.futurefund.gov.au/

Bahrain Mumtalakat Holding Company（巴林 Bahrain）
http://www.bmhc.bh/

Brazil - SWF presumed　（巴西　Brazil）
http://www.bcb.gov.br/?english

Brunei Investment Agency　（汶萊 Brunei）
http://www.mof.gov.bn/mof/en/departments/bia/

China Investment Corporation 中國投資有限責任公司
http://www.china-inv.cn/

National Social Security Fund （中國全國社保基金 China）
http://www.ssf.gov.cn/enweb/index.asp

Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio　（香港　Hong Kong）
http://www.info.gov.hk/hkma/

India SWF presumed（印度　India）
http://finmin.nic.in/

National Pensions Reserve Fund　（愛爾蘭　Ireland）
http://www.nprf.ie/home.html

Japan - SWF predicted （日本　Japan）
http://www.boj.or.jp/en/

Korea Investment Corporation　（韓國 Korea）
http://www.kic.go.kr/

Kuwait Investment Authority (科威特　Kuwait)
http://www.kia.gov.kw/kia

Khazanah Nasional　(馬來西亞　Malaysia)
http://www.khazanah.com.my/

Government Pension Fund – Global （挪威 Norway）
http://www.norges-bank.no/default____25991.aspx

State General Reserve Fund （阿曼　Oman）
http://www.sgrf.gov.om/

Qatar Investment Authority （卡塔爾 Qatar）
http://www.qia.qa/qia/index.html

National Welfare Fund （俄羅斯 Russia）
http://www1.minfin.ru/ru/

Public Investment Fund （沙特阿拉伯 Saudi Arabia）
http://www.mof.gov.sa/en/docs/ests/sub_invbox.htm

SAMA Foreign Holdings （沙特阿拉伯 Saudi Arabia）
http://www.mof.gov.sa/en/

Government of Singapore Investment Corporation （新加坡　Singapore）
http://www.gic.com.sg/

Temasek Holdings Pte Ltd （新加坡淡馬錫 Singapore）
http://www.temasekholdings.com.sg/

National Stabilisation Fund （台灣國安基金　Taiwan）
http://www.mof.gov.tw/engWeb/mp.asp?mp=2

Thailand - SWF presumed （泰國　Thailand）
http://www2.mof.go.th/

Abu Dhabi Investment Authority　（阿聯酋　UAE）
http://www.adic.ae/

Emirates Investment Authority（阿聯酋　UAE）


Investment Corporation of Dubai　（阿聯酋　UAE）
http://www.icd.gov.ae/

Mubadala Development Company　（阿聯酋　UAE）
http://www.mubadala.com/

Alaska Permanent Fund　（美國　USA）
http://www.apfc.org/home/Content/home/index.cfm

Alabama Trust Fund (美國 USA)
http://www.treasury.state.al.us/Content/07ATFpage.htm

New Mexico State Investment Office Trust （美國　USA）
http://www.sic.state.nm.us/permanent_funds.htm

Permanent Wyoming Mineral Trust Fund （美國　USA）
http://treasurer.state.wy.us/investmentsbank.asp#invest

FIEM - Macroeconomic Stabilization Fund （委內瑞拉　Venezuela）
http://www.bcv.org.ve/fem/fms.htm

State Capital Investment Corporation （越南　Vietnam）
http://www.scic.vn/index.php?option=com_weblinks&catid=12&Itemid=13&lang=en

私募基金 Private Equity

私募基金 Private Equity

Private Equity International
http://www.privateequityonline.com/

List of private equity firms 私募基金名單
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_private_equity_firms

Centre for Asia Private Equity Research
http://www.asiape.com/

The Carlyle Group　（美國　USA）
http://www.carlyle.com/

Kohlberg Kravis Roberts （美國　USA）
http://www.kkr.com/

Goldman Sachs （美國　USA）
http://www2.goldmansachs.com/

Blackstone Group （百仕通　，　黑石）（美國　USA）
http://www.blackstone.com/

Permira　（英國　UK）
http://www.permira.com/en/index.html

創業投資基金（創投基金）、風險基金 Venture Capital

創業投資基金（創投基金）、風險基金 Venture Capital

National Venture Capital Association (NVCA)(USA)
http://www.nvca.org/

List of venture capital firms　創投基金名單
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_venture_capital_firms

The China Venture Capital Association ("CVCA") 中華投資創業協會
http://www.cvca.com.hk/index.asp

The Asian Venture Capital Journal
http://www.avcj.com/

CIC & Huijin 中投和匯金

中國投資有限責任公司　（中投公司）
China Investment Corporation (CIC)
http://www.china-inv.cn/

中央匯金有限責任公司　（中央匯金）
Central Huijin Investment Ltd.
http://www.huijin-inv.cn/

接管AIG 自由市場的終結

接管AIG 自由市場的終結
2008/09/19
【經濟日報╱編譯 陳家齊】


美國聯邦準備理事會（Fed）與財政部介入金援美國國際集團（AIG）的同一天，聯準會主席柏南克也決定不降息。美國財金當局現在看似又回到「打地鼠」的模式，對陷入困境的公司採個案處理，而非立下明確的通規。


這意味著未來將有更多瀕臨倒閉的公司要求政府紓困，而聯準會與財政部得一個一個考量，這恐怕會拖慢美國的市場重整速度，使全球金融危機拖得更久。


在放手讓雷曼兄弟公司倒閉之後，美國政府這次決定出錢拯救AIG，最直接的理由是，AIG的規模太過龐大（逾1兆美元資產）、全球觸角太廣，與大機構和一般民眾的牽連太過密切。


但撇開這些疑慮，美國財長寶森在放手讓雷曼倒閉時立下的準則，如今看來形同具文。美國仍舊有太多「大到不能倒」的企業，無論是受監管的銀行，或是像AIG這樣根本不在聯準會監控的民營保險業者，後面還有底特律三大車廠等著向聯準會要250億美元。


而柏南克也放棄一視同仁的降息作法，改採單獨評估給與金援。


這是所謂自由市場的終結，政府變成決定市場誰生誰死、誰輸誰贏的最後裁決者。而目前看來，誰捅的簍子愈大，風險愈難以釐清，獲得政府救援的機率就愈高。


逼迫聯準會介入AIG的關鍵理由，現在看來仍是那個龐大、晦暗的信用違約交換（CDS）市場。這個市場完全由金融機構彼此對作，毫無監管，也沒有中央的清算機構。貝爾斯登、雷曼兄弟在CDS市場的牽連金額到現在還是算不清楚，而AIG據信是比這些券商更大的玩家。


過去數十年的金融管制鬆綁，看來只是讓市場參與者像是集體自殺的旅鼠，盲目衝向毀滅性的風險。柏南克現在必須決定要救哪些鼠輩，這將是個漫長的髒活兒。


【2008/09/18 經濟日報】


美舉債紓困 將付巨大代價？

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2008.09.21 02:34 pm


布希政府20日正式要求國會授與財政部不受限制的權力，可以買下高達7000億美元的抵押房貸相關資產。經濟學家擔憂，這樁美國史上最大的紓困案會重畫經濟版圖，讓聯邦赤字急速膨脹，並嚴重打擊債券與美元。

財政部擬訂的紓困計畫，只有短短的三頁，要求把美國的舉債上限從10.6兆美元提高到11.3兆美元，而且除了每半年到國會報告一次外，對政府幾無限制，財政部長將不受法院限制，可以自主買下與轉售房貸債務。

專門研究美國國債的歷史家高登說：「這聽起來好像是寶森想成為金融獨裁者。」

財政部紓困案所需的資金，必須靠舉債籌措，再由納稅人在未來幾十年償還。根據預算分析師柯蘭德的估算，在10 月1 日起的2009會計年度，美國的預算赤字將躍增到令人目眩的8000億到1兆美元之間。

上周，政府接管「二房」、AIG時，國會預算處才剛估計下年度的預算赤字，將從2008會計年度的4070億美元升到4380 億美元。如今，轉瞬之間赤字就已倍增。

柯蘭德並且表示，伊拉克戰爭每年的支出約1800億美元，幾年下來已經花掉8000億美元的戰費。

所有這些開銷都會排擠民間的投資，政府大事舉債尤其會改變債券市場的動能。CIBC世界市場的經濟學家沈菲德說，政府為支應明年的赤字並融通房貸資產的收購，必須發行1兆美元以上的新債，公債行情勢必承受重壓。

巴克萊資本公司的分析師龐德則說：「政府借貸激增對美元是個負數，會帶來通貨膨脹上揚的潛在風險。」

前國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家，目前任教於哈佛大學的羅哥夫說：「在危機不斷加深的情況下，美元幾乎不可能穩得住陣腳。」

不過，若干經濟學家強調，紓困的代價雖然龐大，卻是責無旁貸。美國瑞士信貸控股公司的首席經濟學家索斯說：「我相信這項大膽方案的代價，不會比放手不管更高。因為不加理睬會導致更多金融機構倒閉，凍結的信用市場也無法融通經濟的擴張。」

【2008/09/21 聯合晚報】@ http://udn.com/


美政府灑7000億美元 這些錢有多大？

【聯合晚報╱國際新聞組/綜合報導】 2008.09.21 02:34 pm


美國政府決定以7000億美元化解當前的金融危機。7000億美元（台幣約22兆5470億元）到底有多大？

「這裡10億，那裡10億，很快就成為巨款。」這是1969年去世的參議員德克森多年以前的名言，當時10 億美元還是很大一筆錢！

即使有通貨膨脹，以聯邦開支標準來看，7000億美元還是非常大的數額，可以讓美國每一個男女老幼分到超過2000美元。

7000億美元超過阿根廷和智利這兩個國家一年的國內生產總值，也相當於加拿大全國生產總值的70%。

不過，要真正體會7000億美元究竟有多大，應該看看美國政府為社會計畫花多少錢，以及這些年來它為打仗花了多少錢。

這個數額大致是五角大廈本會計年度的整體開支，包括伊拉克和阿富汗戰爭的花費。

以現在的幣值來看，美國總共為越戰花掉6700億美元。現在的7000億美元相當於美國的二次大戰花費的20%以上，也幾乎是美國的一次大戰花費的兩倍，更比美國的韓戰花費多出一倍以上。

以現在的幣值來看，美國為1898年的美西戰爭只花掉70億美元，聯邦政府今年對領先起步計畫(Head Start Program)的花費也就是這麼多錢，而這項計畫惠及超過90萬名貧窮家庭的學齡兒童。

另一個看7000億美元究竟有多大的方式：這是太空總署本年度經費的40倍多。

【2008/09/21 聯合晚報】@ http://udn.com/

小辭典》連動債

【經濟日報╱呂郁青】 2008.09.21 02:43 am


根據玉山銀行的解釋，結構型商品（Structured Notes）又稱連動式債券，是指透過財務工程技術，針對投資者對於市場不同預期，以拆解或組合衍生性金融商品，包括股票、一籃子股票、指數、一籃子指數、利率、貨幣、基金、商品及信用等，搭配零息票券的方式，組合成各種報酬型態的商品。

結構型商品其實泛指結合固定收益產品，如定期存款或債券及衍生性金融商品，例如選擇權的投資工具。可分成保本、部分保本、不保本。

【2008/09/21 經濟日報】@ http://udn.com/

油畫投資基金 募到爆

油畫投資基金 募到爆

【經濟日報╱記者 劉煥彥】 2008.09.15 03:08 am

今年以來中國大陸金融市場可謂哀鴻遍野，截至上周五止，上證綜合指數已遽貶60%；去年熱炒無比的房地產市場，今年在中南海重手打壓下慘到不行，向來居房市指標之一的深圳房價就下挫達三成，套牢打算大賺一筆的投資人。

隨著國際原油價格朝向每桶100美元的波段低點節節進逼，小麥與大豆等國際商品價格同樣上漲乏力。

由於手上有錢但投資無門，部分大陸投資人轉向較為陌生的藝術品投資，其中異軍突起的是以前甚少聽說的油畫投資。

北京藝品業者觀察，過去三年來西方油畫拍賣在中國大陸的發展大步邁進。法國古典油畫大師柯羅的作品「風景」，2005年首度在大陸春季藝術品拍賣會中出現；2007大陸藝品業者北京華辰推出「西方油畫及雕塑」拍賣專場，24件拍賣品中有半數12件成交，成交總額達人民幣1,408.5萬元。

2008年4月，北京華辰在西方油畫的春拍中，以人民幣1,153.6萬元賣出法國名家雷諾瓦的晚期作品「女孩與洋娃娃」，創下公司春拍最高價。

上述數據顯示，隨著大陸經濟蓬勃發展，有錢人開始追求生活品味。若以掛在家中、每幅上萬美元的西方經典油畫為例，按照一棟別墅一幅油畫計算，市場潛力就無可限量。

眼見油畫市場有利可圖，今年7月北京和君諮詢有限公司與藝品商西岸聖堡國際藝術品投資顧問公司合作，共同發起大陸第一檔油畫投資資金「和君西岸經典油畫投資基金」，目標為募集人民幣3,000萬元，沒想到市場反應熱烈，僅兩個月就募到5,000萬元，近期將結束募集。

這檔基金募集對象僅限於家族資產超過人民幣1億元的個人，及經營表現不俗的企業。基金認購價格為每七個單位人民幣1.03元，自然人最多認購人民幣500萬元，最低為200萬元；法人最高認購800萬元，最低為300萬元；基金期限預定為兩年，每年初提撥資產總額2.5%為投資管理費。

西岸聖堡負責人指出，不少大陸金融界人士均有意認購，深圳一家公司甚至希望購買全額認購。該公司預期，和君西岸經典油畫投資基金的每年平均報酬率至少有50%至60%，樂觀估計可達100%。

這檔投資基金並非大陸藝術品投資市場上，唯一著眼於高報酬率藝術品的金融商品。今年6月大陸民生銀行針對高所得客戶，推出非凡理財「藝術品投資計畫」一號產品，投資門檻最低為人民幣100萬元，投資期限兩年，預期每年報酬率為0%至18%，是大陸銀行業第一個投資藝術品的理財產品。

【2008/09/15 經濟日報】@ http://udn.com/

摩根：大陸房市可能 崩盤

摩根：大陸房市可能 崩盤

【經濟日報╱記者林則宏／綜合報導】 2008.09.15 03:08 am


摩根士丹利發表研究報告指出，中國大陸房地產市場崩潰的可能性高，對中資銀行的獲利表現將產生重大影響。

摩根士丹利上周五公布研究報告說，房地產商減價促銷的情況已經在大陸多個主要成市出現，中國地產業龍頭萬科企業更帶頭減價25%至30%。

在香港上市的地產商「樂雅居」日前也表示，年初至今已減價10%至15%，並調降2008至2009年度銷售量逾30%，大陸房地產市場今年上半年遭受嚴峻考驗，預估下半年也難有突破。

報告直指，「我們相信地產市場崩潰（即價格與成交量大幅下跌）的可能性高，將對銀行業盈利構成重大影響。」

摩根士丹利表示，該行的中國策略團隊經過研究後得出以下結論，新一輪減價行動將導致市場崩潰，因樓價下跌通常會拖累成交減少。

地產企業除了出現獲利顯著下滑外，也可能面臨嚴重的償付能力困難；銀行獲利表現也會明顯受到影響，2009年並可能出現獲利負增長。

摩根士丹利認為，大陸的銀行即使不良貸款比率將會上升，償付能力也不會出現問題。在眾多中資銀行股中，工商銀行和建設銀行的情況將比中國銀行、交通銀行和中信銀行為佳。

對於大摩此時發表這份報告的動機，大陸媒體有不同的揣測。上海東方早報指出，「摩根士丹力此次唱空中國樓市目的是讓中國政府救市，以防其在中國擁有的物業折價。」

早前才傳出，摩根士丹利計畫斥資15億美元投資中國房地產市場。摩根士丹利中國區執行長孫瑋本月10日也對大陸媒體表示，摩根士丹利對中國房地產市場長期看好。

因此這份看空大陸房地產市場的報告，格外引起市場人士關注。

【2008/09/15 經濟日報】@ http://udn.com/